国家金融监督管理总局山西监管局日前发布行政许可批复，同意晋商银行对晋商消费金融股份有限公司增资5亿元，并核准其变更注册资本及调整股权结构。增资完成后，晋商消费金融注册资本由5亿元变更为10亿元，增幅达100%。至此，全国31家持牌消费金融公司中，注册资本未达10亿元监管门槛的仅剩两家。

两年增资赛步入尾声

晋商消费金融成立于2016年2月，是山西省唯一持有全国性消费金融牌照的机构。晋商银行于6月18日与其订立股份认购协议，以每股1.46元的价格、合计7.3亿元认购5亿股新发行股份，其中5亿元计入注册资本，剩余2.3亿元计入资本公积。增资后，晋商银行持股比例由40%升至70%，晋商消费金融正式成为其附属公司，财务业绩并入该行合并报表。

驱动这场增资潮的直接动力，是2024年施行的《消费金融公司管理办法》。新规将消费金融公司最低注册资本从3亿元提升至10亿元，主要出资人持股比例要求从30%提高至50%。增资前，晋商消费金融注册资本5亿元、第一大股东持股40%，两项指标均未达标，此次增资相当于一次性完成监管补考。今年以来，北银消费金融、金美信消费金融、苏银凯基消费金融、海尔消费金融、长银五八消费金融等机构先后完成增资，随着晋商消费金融迈过10亿元门槛，行业增资赛进入收尾阶段，仅剩蒙商消费金融和盛银消费金融两家尚未达标，注册资本分别为5亿元和3亿元。

控股消金突破地域限制

晋商银行自身经营同样承压。财报显示，2025年该行实现营业收入54.45亿元，同比下降6%；归母净利润16.65亿元，同比下降5%；截至2025年末，不良贷款率升至1.95%，为近5年来最高水平。在盈利承压背景下仍斥资7.3亿元独家增资，核心价值在于突破城商行经营地域限制。作为山西省唯一省级法人城商行，晋商银行信贷业务受地域约束，而消金牌照不受地域限制，可全国展业。控股完成后，母行可输出客户、资金、风控体系，消金平台承接线上全国零售业务，构建差异化消费信贷生态。

素喜智研高级研究员苏筱芮表示，增资动作能够夯实晋商消费金融的资本实力，提升抵御风险能力，大股东持股比例进一步提升，既满足合规要求，也为后续联动发展奠定根基。

行业分化持续加深

对于两家尚未达标机构的增资困局，苏筱芮分析，背后可能存在多重因素：一是内部股东之间由谁牵头增资、各方增资比例、出资形式等事项未能达成一致；二是母行蒙商银行、盛京银行自身经营承压，对消金子公司的资本补充优先级被动排在后面。博通咨询首席分析师王蓬博指出，多数中小消金机构背靠区域中小银行，自身资本储备不算充裕，很难持续拿出大额资金向下注资；近年来信贷行业持续波动，不少中小消金资产质量承压，外部产业股东看不到稳定回报，增资意愿不强。

中国银行业协会发布的《中国消费金融公司发展报告（2026）》显示，2025年消费金融公司总资产规模达1.48万亿元，同比增长7.18%；贷款余额达1.43万亿元，同比增长6.85%。从行业趋势看，财务类小股东逐步退出、主发起银行及产业大股东通过增持巩固控制权，已成为消费金融公司股权变更的显著特点。（府右新闻记者宗媛）