经纪业务是券商业务的“基本盘”。今年以来，在佣金率整体下行、市场交投持续活跃的背景下，券商经纪业务正经历深刻的结构性调整。上海市证券同业公会发布的最新数据显示，上海地区8月A股交易平均佣金率为0.0169%，环比上升4.32%，但佣金率长期下行的趋势并未改变。在此背景下，券商正加速推动财富管理转型落地显效。

佣金率下行趋势未改

上海地区金融机构分布密集，拥有超800家开展证券经纪业务的券商分支机构，是观察证券行业经营情况的重要窗口。今年前8个月，上海地区A股交易平均佣金率仅3月和8月出现环比增长，其余月份均环比下降；前8个月平均佣金率为0.0176%，较去年全年的0.0206%进一步下降。

与佣金率下行相对的，是市场交投的持续活跃。数据显示，年内截至9月22日收盘，A股日均股票成交额达2.6万亿元，同比增长59.68%；前8个月A股新开账户2521.4万户，同比增长46.49%。上半年，42家A股上市券商合计实现经纪业务手续费净收入978.43亿元，同比增长54.2%。

代销收入显著增长

在经纪业务各项细分收入中，代销金融产品收入增长格外显著。上半年，上市券商合计实现代销金融产品收入102.87亿元，同比增长84.75%，增速显著高于交易单元席位租赁和代理买卖证券等传统业务收入。

香港金融衍生品投资研究院院长王红英分析，代销金融产品收入大幅增长，体现出券商财富管理转型加速推进。当前券商经纪业务佣金率已降至低位，传统通道业务利润空间收窄，同时居民储蓄持续向金融资产迁移，券商经纪业务收入引擎正从“通道驱动”向“产品和服务驱动”切换，营收从依赖交易量逐步转向依赖资产保有规模与服务深度。

财富管理转型提速

为应对佣金下滑趋势，券商一方面强化线上拓客力度，今年以来已有40余家券商总部在头部互联网平台进行营销投放，合作形态从基础广告投放延伸到定制小程序以及开户、投顾、直播等展业场景；另一方面将打造买方投顾能力作为转型抓手，上半年国泰海通证券买方投顾体系下资产配置规模增长63.7%，东吴证券投顾业务服务客户资产规模增长35.6%。

有业内专家表示，券商经纪业务正加速从“重首发、重交易”转向“重保有、重服务”，未来行业竞争将进一步聚焦产品筛选、资产配置与投后持续服务的质量。与成熟市场相比，内地买方投顾市场仍有可观的发展空间，券商可围绕大类资产配置、ETF投资、现金管理等方向持续打磨研究体系和产品线，为不同类型客户提供各有侧重的综合财富管理方案。（府右新闻记者宗媛）