8月5日，据证监会官网消息，近日证监会官网一次性公示9份行政监管措施决定书，叠加上海证监局披露的1份警示函，广发证券、世纪证券、红塔证券、国元证券、国融证券、甬兴证券、国泰海通证券等7家券商因投行业务违规同日受罚。

投行业务违规多发

梳理本次集中披露的监管决定书，6家券商承销保荐业务违规呈现高度共性，尽职调查执行不到位、质控与内核把关不严。具体而言，国元证券、国融证券、甬兴证券均存在承销保荐项目尽职调查不充分或执行不到位，质控、内核把关不严格等问题。其中，国元证券存在廉洁从业问题排查整改不到位的情形；国融证券在报送材料审批管理方面存在漏洞；甬兴证券则被查出薪酬管理不规范。上述3家券商均被证监会采取责令改正措施，并需向属地证监局提交书面整改及问责报告。广发证券、世纪证券、红塔证券3家券商被出具警示函，违规情形各有侧重。北京大成（上海）律师事务所高级合伙人马宏伟分析指出，当前券商监管已突破单一处罚模式，步入全链条、穿透式、双主体问责的新阶段。

受托管理成新焦点

与6家券商承销保荐业务违规同步曝光的，还有国泰海通证券作为债券受托管理人的履职瑕疵。近日，上海证监局发布对国泰海通证券采取出具警示函措施的决定，因国泰海通证券作为景瑞地产（集团）有限公司公司债券的受托管理人，存在未严格按规定对发行人公司债券开展现场风险排查等多项问题。具体来看，上海证监局认为，国泰海通证券对景瑞地产信息披露事务管理制度尽职调查不充分，未披露或未及时披露相关临时受托管理事务报告。同时，国泰海通证券未能准确披露年度受托管理事务报告相关内容，未严格按规定对发行人公司债券开展现场风险排查。业内人士指出，债券受托管理人持续督导、信息披露督促义务落实不力的风险持续暴露，存续期管理合规短板正成为监管重点检查方向。

全链条追责常态化

本次集中处罚并非孤例。2026年以来，证券行业监管高压态势持续传导。易董数据显示，截至今年上半年，年内相关监管机构已累计开出150份行业监管函，涉及57家证券公司。从处罚特征看，存量项目回溯追责成为常态。2026年3月，天风证券、国元证券、华西证券、浙商证券、联储证券、广发证券、中德证券、东方证券及国泰海通等9家券商接连收到罚单，处罚多针对2020年至2022年间的存量项目，体现监管对历史遗留问题的出清决心。从处罚形式看，双罚并举的穿透式处罚成为常态化。机构与从业人员双向追责，彻底破除以往机构担责、个人免责的侥幸心理。（府右新闻记者宗媛）