全球资金寻求分散配置，加上强积金松绑、内险资金获准通过港股通投资香港ETF，带动香港ETF市场持续升温。港交所11月12日举办“ETF峰会2026”，汇聚数百名业界领袖、机构及私人财富投资者及市场参与者。港交所市场主管余学勤表示，截至10月底，港交所涵盖范围更大的交易所买卖产品（ETP）资产管理规模达6165亿元、日均成交465亿元，按年增23%，创新高。

审视市场规模跃升

港交所指出，年内已有56只新ETP上市，涵盖股票、商品、收益及杠杆反向产品。香港ETP市场年换手率高达18倍，稳居全球第二。截至10月底，香港市场共有246只ETF及29只杠杆及反向产品，当月新增三只ETF。

ETF自纳入沪深港通以来，交投不断增长。今年首10个月，北向ETF平均每日成交金额达51亿元人民币，按年上升逾48%；南向ETF达46亿港元，按年上升8%。

余学勤强调，捕捉亚洲机遇不能单靠一级市场业务，而须建立涵盖产品、平台与合作伙伴的完整生态系统。合适的基准指数可催生产品创新，多元选择吸引投资者及策略，带来流动性，最终支持基础市场估值。

梳理六大赛道趋势

港交所现货股本及交易所买卖产品主管Nikki Falconar撰文分析，当前香港ETP市场正迎来六大核心发展趋势，分别是互联互通拓阔投资机遇、收益型产品快速增长、创新生态圈与科技主题深化、黄金与另类资产配置多元化、个股杠杆及反向产品活跃，以及机构投资者参与渠道拓展。

自2022年7月将ETF纳入沪深港通后，跨境产品范围持续扩大。2024年7月修订的港股通资格规定，将合资格香港上市证券的比重要求降至60%，让合资格产品可将最多40%权重配置于国际市场。目前香港已有41只此类“60/40 ETF”，其中17只更符合南向通ETF资格。

收益型ETF正由传统多元化及股息策略，扩展至透过期权金收入拓展策略维度。香港目前有12只衍生产品收益ETF，包括10只备兑认购期权ETF，合计资产规模超过380亿元，今年首9个月录得263亿元资金流入。

拓展机构参与渠道

黄金ETP产品范围今年持续扩容。从实物黄金ETF、环球金矿企业ETF、黄金备兑认购期权ETF，到香港首只全面代币化黄金ETF，以及结合比特币与黄金的创新ETF，截至8月，香港共有9只相关产品，合计资产管理规模约253亿元，日均成交2.94亿元。

截至8月，市场共有12只个股杠杆及反向产品，合计资产管理规模逾410亿元，日均成交金额达78亿元，让投资者在亚洲交易时段即可灵活进行短期部署或对冲风险。

机构投资者参与渠道不断拓展。今年3月，积金局修订指引，允许强积金在严格框架下投资指定主动型ETF（上限10%）；同年8月，内地保险资金亦获准通过港股通投资香港上市ETF。新一份施政报告进一步提出提高强积金投资合资格指数追踪ETF的上限，为香港作为亚洲ETF枢纽注入庞大机构资金。（府右新闻记者宗媛）